repli consécutif, même si la baisse de ce mercredi reste
particulièrement limitée. Outre des volumes en net retrait par rapport à
ceux enregistrés lors de la hausse qui a précédé, on notera que le
marché a atteint le premier réel objectif de cette consolidation, à
savoir la zone des 3500 pts, correspondant aux plus hauts de début mars,
à la MM20 et au gap du 13 mars entre 3494 et 3508.
Un gap qui n’a été que légèrement grignoté, avec un point bas
aujourd’hui sur 3504. On notera également les deux mèches du jour, qu’il
s’agit de replacer dans le bon timing : la mèche haute, formée ce
matin, correspond à une tentative de rebond avortée, ce qui peut se
comprendre compte tenu du fait que l’objectif de la consolidation
n’avait pas encore été touché. La mèche basse, formée en seconde partie
de séance, témoigne par contre d’un certain retour des forces acheteuses
après le test de la zone des 3500 pts.
Restera à voir demain ou
dans les jours qui suivront si le marché sera à même de transformer cet
appui en réaction haussière susceptible de relancer la tendance
immédiate, ou si le marché aura besoin d’un nouveau test, avec derrière
le « risque » que la consolidation prenne de l’ampleur.
Sous les
3490/3495, le CAC pourrait en tout cas rapidement aller chercher un
premier support horizontal au niveau des 3475/3480, avant les 3440 et la
base du canal bleu clair qui sera demain sur 3430/3435.
Tant que
les 3490/3495 seront par contre préservés, la dynamique TCT restera
positive. Il faudra toutefois que le marché revienne au dessus des
3530/3535 pour enrayer le biais baissier actuel. On pourra alors
envisager un test de la résistance des 3550/3555, dont le franchissement
permettrait un retour sur les 3565 avant les 3600 testés en fin de
semaine dernière.
Toute la question, en dehors du comportement du
CAC, est de savoir ce qu’il adviendra de Wall Street. Le Dow est revenu
tester pour l’instant l’horizontale des 13110, tandis que le Nasdaq se
refuse lui à consolider. Le Dow sera t’il en mesure de prendre appui sur
les 13110 ou les 13050 pour repartir de l’avant et accompagner le
Nasdaq ? Ou le Nasdaq finira t’il par céder aux sirènes de la
consolidation, avec derrière le risque d’entraîner les autres indices un
peu plus bas ? A suivre, mais nous nous trouvons sur des niveaux
charnières à TCT sur le CAC. Méfiance donc.
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