L’année 2022 a été celle de la chute la plus importante jamais enregistrée pour Tesla Inc. avoisinant une perte de plus de 700 milliards de dollars en termes de valorisation boursière en raison des inquiétudes des investisseurs quant aux perturbations de la production, aux craintes de demande et à la concentration de son PDG, Elon Musk, sur Twitter Inc.
Les actions de l’entreprise de véhicules électriques ont chuté d’environ 65% depuis le début de l’année. Une nouvelle vague de ventes d’actions s’est déroulée ces dernières semaines après que les réductions offertes par Tesla pour la livraison de véhicules avant la fin de l’année ont suscité des craintes sur la demande. L’entreprise a également dû faire face à la fermeture temporaire de son usine de voitures en Chine, sa plus importante en termes de volume. Le cours de l’action de Tesla a également enregistré sa pire performance mensuelle en décembre, bien que les actions aient clôturé en hausse de 1,12% vendredi à 123,18 $.
« Il y a des inquiétudes selon lesquelles la demande va diminuer alors que Tesla augmente leur production et qu’ils ne verront pas la croissance en volume que le marché anticipait auparavant », a déclaré Seth Goldstein, stratège en actions de Morningstar Research Services.
Les délais d’attente qui au début de l’année étaient aussi élevés que 30 semaines pour certains modèles Tesla aux États-Unis ont fortement diminué, selon les données de Bernstein Research.
La baisse des actions marque un retournement brutal pour une action qui roulait à vive allure il y a un peu plus d’un an. Les actions de Tesla ont atteint un plus haut historique en novembre 2021 alors que l’entreprise dégagait des profits, augmentait sa production et bénéficiait de la prise de conscience croissante des véhicules électriques. L’action a chuté de 70% depuis ce pic.
« Les fondamentaux à long terme sont extrêmement forts. La folie à court terme du marché est imprévisible », a tweeté M. Musk après la clôture du marché vendredi. Plus tôt dans la semaine, il a dit aux employés dans un message : « Ne vous laissez pas trop perturber par la folie du marché boursier. A mesure que nous montrons une performance excellente continue, le marché le reconnaîtra. »
La chute importante des actions Tesla ces derniers mois est liée en partie à l’acquisition de Twitter par M. Musk et à un manque de livraisons qui ont déçu les attentes de Wall Street au troisième trimestre. « Les dégâts ont été causés depuis le 1er octobre et bien sûr cela s’est accéléré en décembre », a déclaré Gary Black, associé gérant de Future Fund LLC, qui détient des actions Tesla.
En octobre, l’entreprise de véhicules électriques a réduit ses prévisions de croissance pour l’année entière, s’éloignant de son objectif d’augmenter les livraisons annuelles de 50%. Il lui faudrait livrer un record de 495 000 voitures au quatrième trimestre pour atteindre ce taux de croissance pour l’année. Wall Street s’attend à ce que Tesla remette 429 000 véhicules.
En même temps, l’entreprise fait face à une concurrence accrue de la part de start-ups et de constructeurs automobiles traditionnels, qui ont introduit de nouveaux véhicules électriques et augmenté la production cette année pour prendre des parts de marché à Tesla. Il y a 53 modèles de véhicules électriques disponibles ou sur le point d’être mis sur le marché, selon J.D. Power. Certains d’entre eux ont des listes d’attente dépassant un an.
Tesla a également rencontré des problèmes de production dans ses usines cette année. Plus tôt ce mois-ci, l’entreprise a suspendu la production de voitures dans son usine en Chine un jour plus tôt que prévu, prolongant ainsi sa fermeture planifiée de huit jours en raison d’une vague de cas de Covid-19 parmi les travailleurs. L’entreprise historiquement ne s’est jamais arrêtée pendant cette période de l’année.
L’entreprise a également interrompu la production dans l’usine de Shanghai pendant des semaines plus tôt cette année en raison des verrouillages liés à la Covid-19. Tesla a également rencontré des problèmes avec ses nouvelles usines en Allemagne et au Texas cette année, en ayant du mal à les mettre en marche.
M. Black fait partie d’un groupe d’investisseurs de Tesla exprimant des inquiétudes quant à la distraction de M. Musk de l’entreprise suite à sa poursuite et à son acquisition de Twitter, qui s’est achevée en octobre dans un marché valorisé à 44 milliards de dollars. M. Musk a déclaré qu’il passait la plupart de son temps à remettre sur pied l’entreprise non rentable, bien qu’il ait également dit qu’il rechercherait quelqu’un d’autre pour diriger l’entreprise au quotidien.
L’image de marque de l’entreprise automobile a également été impactée ces derniers mois, en partie en raison de la participation de M. Musk à Twitter et en raison de certains de ses commentaires sur la plateforme, selon des enquêtes de marque.
« Si Elon embauchait simplement un nouveau PDG et arrêtait de tweeter ses opinions politiques très conservatrices, je pense que l’action pourrait atteindre son fond ici », a déclaré M. Black de l’implication de M. Musk sur la plateforme de médias sociaux.
La déroute des actions Tesla cette année a causé à M. Musk de céder le titre non officiel de personne la plus riche au monde plus tôt ce mois-ci au milliardaire français Bernard Arnault.
M. Musk a également vendu des actions Tesla cette année, avec certaines ventes liées à Twitter. Depuis le pic de novembre 2021 de l’action, M. Musk a vendu plus de 39 milliards de dollars d’actions Tesla. Il a récemment déclaré qu’il ne vendrait plus d’actions au moins jusqu’à l’année prochaine.
Les investisseurs de Tesla devraient recevoir un certain nombre de nouvelles de la part de l’entreprise en janvier qui pourraient donner un aperçu des perspectives de l’action pour l’année à venir. Tesla s’apprête à publier ses chiffres de livraison de véhicules pour l’année 2022 dans les prochains jours et devrait publier un bénéfice record pour l’année plus tard en janvier. M. Musk a également indiqué que Tesla se rapprochait de la divulgation de plans pour une nouvelle usine.
Les chiffres de livraison peuvent vraiment montrer comment, même dans des conditions économiques en ralentissement, la demande tient bon », a déclaré M. Goldstein de Morningstar.
Wall Street reste optimiste quant aux perspectives financières de Tesla. La société devrait afficher un bénéfice d’environ 13 milliards de dollars pour 2022, plus que le double de la figure de l’année précédente, selon FactSet, avec un résultat net en hausse de plus de 40% au cours de l’année à venir.
Certaines investisseurs ont réclamé que Tesla utilise une partie de sa réserve de trésorerie pour racheter des actions. M. Musk a indiqué sa volonté générale de poursuivre un programme de rachat, bien qu’il ait mis en garde plus tôt ce mois-ci que l’horizon économique général et les inquiétudes de récession pourraient influencer toute décision.
« Il ne serait pas sage de faire un rachat et de découvrir que la récession est pire qu’en 2009 », a-t-il dit.
[…] M. Musk s’est engagé en décembre à suspendre ses ventes d’actions Tesla pendant au moins 18 à 24 mois, dans un effort pour rassurer les investisseurs que son achat de Twitter n’était pas au détriment de la fabricant de voitures. Depuis les trois semaines qui ont suivi les dernières ventes d’actions de M. Musk, qui se sont achevées le 14 décembre, les actions Tesla ont baissé de 28%. Elles ont diminué de 65% en 2022. […]