Tudigo, Mahana, Flolend, trois plateformes de crowdfunding liquidées en 2026

Entre le 22 juillet et le 12 octobre 2026, trois plateformes de financement participatif agréées par l’AMF ont été placées en liquidation judiciaire : Flolend, Mahana Capital et Tudigo. Dans le même temps, deux promoteurs financés par des particuliers via Fundimmo ont été liquidés à la demande des véhicules de la plateforme. Les jugements et les annonces du BODACC fixent des délais dont certains courent jusqu’en février 2027. Ces défaillances interviennent alors que le crowdfunding immobilier a vu sa collecte divisée par près de deux depuis 2022.

Trois plateformes agréées, trois liquidations en moins de trois mois

Le jugement ouvrant la liquidation judiciaire simplifiée de Flolend, publié au BODACC le 7 août, fixe la date de cessation des paiements au 28 juin 2026. Selon le cabinet Kohen Avocats, la société n’avait plus d’activité depuis le 1er juin 2026. Flolend avait été agréée comme prestataire de services de financement participatif le 20 novembre 2024, et le suivi des remboursements a été confié à un dispositif de gestion extinctive.

Pour Mahana Capital, agréée sous le numéro FP-2024-10, la date de cessation des paiements a été fixée au 1er juillet 2026. Selon le site de suivi Site-Crowdfunding, la plateforme avait financé environ 25,85 millions d’euros répartis sur 55 projets. Ce site évaluait en mai 2026 les montants en défaut et en perte à 14,31 millions d’euros, soit 55,4 % du total financé.

Tudigo, 116 véhicules d’investissement sans gestionnaire

Le tribunal de commerce de Bordeaux a placé Tudigo en liquidation judiciaire le 12 octobre 2026, après avoir écarté les sept offres de reprise reçues. La liquidation a été annoncée par Les Échos le 13 octobre et publiée au BODACC le 21 octobre. Selon Tourmag, plus de 200 millions d’euros ont été investis via la plateforme, par environ 26 000 investisseurs, et 116 véhicules d’investissement se retrouvent sans pilote.

Le média Le Brief Patrimonial rapporte que le tribunal a notamment écarté l’offre de Blast, le club d’investissement d’Anthony Bourbon, qui proposait 100 000 euros en numéraire, face à 4,5 millions d’euros de dettes. À titre d’illustration arithmétique, cette offre représentait 2,2 % du passif cité. D’après le cabinet Kohen Avocats, qui en publie des extraits, le jugement évoque plus de 1,8 million d’euros de trésorerie logés dans les véhicules d’investissement. Il relève aussi un solde d’environ 160 000 euros sur un compte de paiement dont la plateforme ne parvenait pas à justifier la provenance.

Les sommes investies au capital des sociétés financées restent détenues par ces véhicules et ne font pas partie du patrimoine de la plateforme liquidée. Le suivi de ces véhicules doit désormais être organisé par d’autres intervenants, ce qui peut entraîner des frais pour les investisseurs. Selon Business Times, l’une des solutions proposées prévoit une gestion facturée 8 400 euros TTC par année commencée et par dossier.

Des promoteurs liquidés à la demande des véhicules Fundimmo

Les défaillances touchent aussi les emprunteurs. A.G. Invest a été placée en liquidation judiciaire à la demande de Fundimmo FP18, véhicule qui avait financé le projet Quai Voltaire. Dans ce montage, c’est le véhicule de la plateforme qui déclare la créance, et non chaque investisseur. Le redressement de D2I Investissements avait été ouvert le 13 février 2026 sur l’assignation de deux véhicules de Fundimmo, FP11 et FP21, qui avaient obtenu le 18 septembre 2024 la condamnation du promoteur. La conversion en liquidation ne rouvre aucun délai de déclaration, et aucune procédure collective ne vise à ce jour la plateforme Fundimmo elle-même au BODACC, selon le cabinet Kohen Avocats.

Un marché en recul et des retards en hausse

Le baromètre de Forvis Mazars situe entre 25 et 30 % la part des projets immobiliers affichant plus de six mois de retard, contre 15 à 20 % un an plus tôt. Les difficultés des promoteurs alimentent ces retards. Le cabinet Altares a recensé 214 procédures collectives dans la promotion immobilière au premier trimestre 2026, en hausse de 50,7 % sur un an, dont 84,1 % de liquidations directes, selon des données reprises par Jechange. Les projets financés en 2021 et 2022 sont les plus exposés, en raison de la hausse des taux et du recul des ventes de logements neufs.

Agrément européen et liste blanche de l’AMF

Depuis l’entrée en application du règlement (UE) 2020/1503, les plateformes de financement participatif doivent obtenir un agrément de prestataire de services de financement participatif. Le dossier d’agrément comprend un plan de continuité des activités, censé garantir la poursuite des services essentiels liés aux investissements existants en cas de défaillance de la plateforme. Les liquidations de 2026 montrent que ce suivi peut être assuré par un prestataire de gestion extinctive, comme chez Flolend, ou rester à organiser, comme pour les véhicules de Tudigo.

L’AMF publie une liste blanche des plateformes agréées, qui ne constitue pas une garantie de solvabilité. Selon le cabinet Kohen Avocats, cette liste mentionnait encore Tudigo et Flolend le 26 octobre 2026, l’AMF indiquant qu’elle n’est pas mise à jour en temps réel. Une plateforme en liquidation peut y figurer tant que son agrément sert à gérer les contrats en cours.

Les délais de procédure encore ouverts